時為五胡亂華末期，西蜀逃兵狄明奇（元彪飾）誤闖血魔領域，幸得南海派大俠丁引（鄭少秋飾）相救。兩人遇上亦敵亦友的降魔者曉如（劉松仁飾）及徒弟一真（孟海飾），但兩位武功高手都不敵血魔。兩小子及瑤池仙堡門徒若蘭（李賽鳳飾）只好結伴往天刀峰，訪尋法力高強的李亦奇道長（翁倩玉飾），求取紫青雙劍來抗衡血魔拯救蒼生。徐克在嘉禾的支持下，越洋聘請美國特技專家加入團隊，加上土法炮製的模型特技，創造出香港電影前所未見的視覺效果，為武俠片揭開新一頁。不過影片最引人入勝的特質，仍是其討好的角色、爽朗的幽默感，以及徐克一貫借古喻今的主題訊息。

徐克（1951年生於越南）在越南長大，後移居香港。中學畢業後，他留學美國，在德州大學奧斯汀分校修讀電影課程，並在短暫工作後回流香港，先在無綫電視擔任導演，其後在佳藝電視短暫任職，期間執導《金刀情俠》（1978）。其執導的首部長片《蝶變》（1979）獲譽為香港新浪潮的先驅作品之一，《第一類型危險》（1980）更因風格前衛而遭港英政府禁映。他在1980年代參與新藝城多部賣座大片的製作，並執導《新蜀山劍俠》（1983），率先將荷里活特技引進武俠電影。1984年，他與施南生合組「電影工作室」，首部作品《上海之夜》（1984）大獲好評，《倩女幽魂》、《笑傲江湖》、《黃飛鴻》等長青系列亦屢創佳績。徐克從事導演、編劇和監製工作逾40年，期間一直尋求突破，並透過《刀》（1995）和《狄仁傑》系列，不斷為武俠電影帶來突破。其執導的戰爭題材鉅作《智取威虎山》（2014）憑藉新穎的敘事手法和槍林彈雨的大場面，令國內外觀眾為之驚艷。