时为五胡乱华末期，西蜀逃兵狄明奇（元彪饰）误闯血魔领域，幸得南海派大侠丁引（郑少秋饰）相救。两人遇上亦敌亦友的降魔者晓如（刘松仁饰）及徒弟一真（孟海饰），但两位武功高手都不敌血魔。两小子及瑶池仙堡门徒若兰（李赛凤饰）只好结伴往天刀峰，访寻法力高强的李亦奇道长（翁倩玉饰），求取紫青双剑来抗衡血魔拯救苍生。徐克在嘉禾的支持下，越洋聘请美国特技专家加入团队，加上土法炮制的模型特技，创造出香港电影前所未见的视觉效果，为武侠片揭开新一页。不过影片最引人入胜的特质，仍是其讨好的角色、爽朗的幽默感，以及徐克一贯借古喻今的主题讯息。

徐克（1951年生于越南）在越南长大，后移居香港。中学毕业后，他留学美国，在德州大学奥斯汀分校修读电影课程，并在短暂工作后回流香港，先在无线电视担任导演，其后在佳艺电视短暂任职，期间执导《金刀情侠》（1978）。其执导的首部长片《蝶变》（1979）获誉为香港新浪潮的先驱作品之一，《第一类型危险》（1980）更因风格前卫而遭港英政府禁映。他在1980年代参与新艺城多部卖座大片的制作，并执导《新蜀山剑侠》（1983），率先将荷里活特技引进武侠电影。1984年，他与施南生合组“电影工作室”，首部作品《上海之夜》（1984）大获好评，《倩女幽魂》、《笑傲江湖》、《黄飞鸿》等长青系列亦屡创佳绩。徐克从事导演、编剧和监制工作逾40年，期间一直寻求突破，并透过《刀》（1995）和《狄仁杰》系列，不断为武侠电影带来突破。其执导的战争题材巨作《智取威虎山》（2014）凭借新颖的叙事手法和枪林弹雨的大场面，令国内外观众为之惊艳。